基于Factor-GARCH模型的动态VaR与CVaR度量及实证研究
기우Factor-GARCH모형적동태VaR여CVaR도량급실증연구
Measures and Empirical Study on the Dynamic VaR and CVaR Based on the Factor-GARCH Model
  • 万方数据
    统计与信息论坛 통계여신식론단
    STATISTICS & INFORMATION TRIBUNE
    2011年 5期 26-32 ,共7页

    付淑换%曹家和

    부숙환%조가화

    CVaR%动态VaR%Factor-GARCH%投资组合 CVaR%動態VaR%Factor-GARCH%投資組閤
    CVaR%동태VaR%Factor-GARCH%투자조합
    动态CVaR作为投资组合的风险度量工具较动态VaR有很多优点,但同动态VaR的计算一样,随着投资组合资产数量的增加,计算难度迅速增大.通过改良Factor-GARCH模型,将其用于多种资产时变方差-协方差矩阵的估计,实现了降维的目的,克服了计算多元动态CVaR时的困难.实证研究表明,与动态VaR相比,动态CVaR作为一种更保守的风险度量工具,能准确反映投资组合的可能损失.
    동태CVaR작위투자조합적풍험도량공구교동태VaR유흔다우점,단동동태VaR적계산일양,수착투자조합자산수량적증가,계산난도신속증대.통과개량Factor-GARCH모형,장기용우다충자산시변방차-협방차구진적고계,실현료강유적목적,극복료계산다원동태CVaR시적곤난.실증연구표명,여동태VaR상비,동태CVaR작위일충경보수적풍험도량공구,능준학반영투자조합적가능손실.
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