征信
徵信
정신
CREDIT REFERENCE
2011年
6期
78-82
,共5页
股市%货币供应量%货币政策目标%互动关系%VAR模型
股市%貨幣供應量%貨幣政策目標%互動關繫%VAR模型
고시%화폐공응량%화폐정책목표%호동관계%VAR모형
股票价格变动和货币层次转换是统一的.以此为基础对不同层次货币供应量和上证综指建立的VAR模型表明,货币供应量作为货币政策目标能够充分反映股票市场价格变动；长期内,不同层次货币供应构成项目的增速差能够反映资金流向,从而货币政策对股票市场的影响过程可以由不同层次的货币供应量进行表征.考虑股票市场的影响,将货币供应量作为我国货币政策的操作目标是适当的.
股票價格變動和貨幣層次轉換是統一的.以此為基礎對不同層次貨幣供應量和上證綜指建立的VAR模型錶明,貨幣供應量作為貨幣政策目標能夠充分反映股票市場價格變動；長期內,不同層次貨幣供應構成項目的增速差能夠反映資金流嚮,從而貨幣政策對股票市場的影響過程可以由不同層次的貨幣供應量進行錶徵.攷慮股票市場的影響,將貨幣供應量作為我國貨幣政策的操作目標是適噹的.
고표개격변동화화폐층차전환시통일적.이차위기출대불동층차화폐공응량화상증종지건립적VAR모형표명,화폐공응량작위화폐정책목표능구충분반영고표시장개격변동；장기내,불동층차화폐공응구성항목적증속차능구반영자금류향,종이화폐정책대고표시장적영향과정가이유불동층차적화폐공응량진행표정.고필고표시장적영향,장화폐공응량작위아국화폐정책적조작목표시괄당적.
