南方经济
南方經濟
남방경제
SOUTH CHINA ECONOMY
2012年
1期
47-57
,共11页
外商直接投资%民营企业%融资约束
外商直接投資%民營企業%融資約束
외상직접투자%민영기업%융자약속
本文首先从理论上阐述了外商直接投资缓解民营企业融资约束的微观机制,并运用企业层面的统计数据佐证了上述机制的存在性,接下来基于面板数据就外商直接投资对民营企业的融资效应进行计量检验.实证研究发现:在产品市场,外商直接投资通过产业集聚效应缓解了民营企业的融资约束,其融资效应由合资企业、处于产业集聚区的非合资企业和未处于产业集聚区的非合资企业依次递减;而在信贷市场上,FDI对不同类型民营企业却起到截然相反的融资效应,对于合资民营企业起到明显的融资缓解效应,却加剧了非合资企业原本的融资困境.
本文首先從理論上闡述瞭外商直接投資緩解民營企業融資約束的微觀機製,併運用企業層麵的統計數據佐證瞭上述機製的存在性,接下來基于麵闆數據就外商直接投資對民營企業的融資效應進行計量檢驗.實證研究髮現:在產品市場,外商直接投資通過產業集聚效應緩解瞭民營企業的融資約束,其融資效應由閤資企業、處于產業集聚區的非閤資企業和未處于產業集聚區的非閤資企業依次遞減;而在信貸市場上,FDI對不同類型民營企業卻起到截然相反的融資效應,對于閤資民營企業起到明顯的融資緩解效應,卻加劇瞭非閤資企業原本的融資睏境.
본문수선종이론상천술료외상직접투자완해민영기업융자약속적미관궤제,병운용기업층면적통계수거좌증료상술궤제적존재성,접하래기우면판수거취외상직접투자대민영기업적융자효응진행계량검험.실증연구발현:재산품시장,외상직접투자통과산업집취효응완해료민영기업적융자약속,기융자효응유합자기업、처우산업집취구적비합자기업화미처우산업집취구적비합자기업의차체감;이재신대시장상,FDI대불동류형민영기업각기도절연상반적융자효응,대우합자민영기업기도명현적융자완해효응,각가극료비합자기업원본적융자곤경.
