经济经纬
經濟經緯
경제경위
ECONOMIC SURVEY
2010年
3期
114-117
,共4页
控制权私有收益%大股东%监督%补偿%侵害
控製權私有收益%大股東%鑑督%補償%侵害
공제권사유수익%대고동%감독%보상%침해
大股东利用控制权侵害小股东利益引起理论和实务界的广泛关注,但对大股东的监督努力关注不够.事实上,由于大股东通过监督努力提高了公司价值,所以既有的文献认为控制权私有收益等于大股东对小股东的侵害的思路有悖于控制权价值的实质.同时,大股东也存在利用自己的控股权优势进行侵害中小股东利益的自利行为,这是由于小股东"搭便车"使得大股东的监督成本得不到补偿所致.笔者通过理论和模型分析,认为要对大股东的监督努力给予合理的补偿,同时要利用法律等治理机制强化对投资者的保护,降低大股东存在的侵害问题,从而促进中国证券市场健康发展.
大股東利用控製權侵害小股東利益引起理論和實務界的廣汎關註,但對大股東的鑑督努力關註不夠.事實上,由于大股東通過鑑督努力提高瞭公司價值,所以既有的文獻認為控製權私有收益等于大股東對小股東的侵害的思路有悖于控製權價值的實質.同時,大股東也存在利用自己的控股權優勢進行侵害中小股東利益的自利行為,這是由于小股東"搭便車"使得大股東的鑑督成本得不到補償所緻.筆者通過理論和模型分析,認為要對大股東的鑑督努力給予閤理的補償,同時要利用法律等治理機製彊化對投資者的保護,降低大股東存在的侵害問題,從而促進中國證券市場健康髮展.
대고동이용공제권침해소고동이익인기이론화실무계적엄범관주,단대대고동적감독노력관주불구.사실상,유우대고동통과감독노력제고료공사개치,소이기유적문헌인위공제권사유수익등우대고동대소고동적침해적사로유패우공제권개치적실질.동시,대고동야존재이용자기적공고권우세진행침해중소고동이익적자리행위,저시유우소고동"탑편차"사득대고동적감독성본득불도보상소치.필자통과이론화모형분석,인위요대대고동적감독노력급여합리적보상,동시요이용법률등치리궤제강화대투자자적보호,강저대고동존재적침해문제,종이촉진중국증권시장건강발전.
