商业时代
商業時代
상업시대
COMMERCIAL TIME
2012年
13期
55-57
,共3页
人民币%美元%实际汇率%购买力平价
人民幣%美元%實際彙率%購買力平價
인민폐%미원%실제회솔%구매력평개
探讨人民币对美元实际汇率的均值回复(mean reversion)问题,有助于理解人民币实际汇率波动的性质,从而更科学地调控人民币汇率水平.为此,本文对1987 - 2011年人民币对美元的实际汇率行为进行计量分析.实证结果表明,无论是用月度数据还是用年度数据,人民币对美元实际汇率都具有均值回复性质,其半衰期(half-life)为1年半到2年.而发达国家间实际汇率的半衰期一般为3至5年.这说明人民币对美元实际汇率的均值回复速度更快,购买力平价理论在我国更有效.
探討人民幣對美元實際彙率的均值迴複(mean reversion)問題,有助于理解人民幣實際彙率波動的性質,從而更科學地調控人民幣彙率水平.為此,本文對1987 - 2011年人民幣對美元的實際彙率行為進行計量分析.實證結果錶明,無論是用月度數據還是用年度數據,人民幣對美元實際彙率都具有均值迴複性質,其半衰期(half-life)為1年半到2年.而髮達國傢間實際彙率的半衰期一般為3至5年.這說明人民幣對美元實際彙率的均值迴複速度更快,購買力平價理論在我國更有效.
탐토인민폐대미원실제회솔적균치회복(mean reversion)문제,유조우리해인민폐실제회솔파동적성질,종이경과학지조공인민폐회솔수평.위차,본문대1987 - 2011년인민폐대미원적실제회솔행위진행계량분석.실증결과표명,무론시용월도수거환시용년도수거,인민폐대미원실제회솔도구유균치회복성질,기반쇠기(half-life)위1년반도2년.이발체국가간실제회솔적반쇠기일반위3지5년.저설명인민폐대미원실제회솔적균치회복속도경쾌,구매력평개이론재아국경유효.
