上海立信会计学院学报
上海立信會計學院學報
상해립신회계학원학보
JOURNAL OF SHANGHAI LIXIN UNIVERCITY OF COMMERCE QUARTERLY
2011年
5期
57-68
,共12页
股市周期%投资者情绪%盈余管理%应计利润
股市週期%投資者情緒%盈餘管理%應計利潤
고시주기%투자자정서%영여관리%응계리윤
将中国大陆1394家上市公司2004年至2007年期间5576份年报,分为熊市悲观样本组与牛市乐观样本组,用Givoly & Hayn (2000)的应计项目模型和Ball & Shivakumar (2005)的应计项/现金流模型进行实证检验.研究发现:熊市悲观样本组的应计利润以及非经营性应计利润较低,会计盈余下降周期与熊市悲观周期吻合;牛市乐观样本组的应计利润以及非经营性应计利润较高,会计盈余上升周期与牛市乐观周期一致.上市公司经营者(代理人)操纵应计项目以及刻意安排应计项目在牛市与熊市之间回转,使得熊市悲观周期会计盈余被低估而牛市乐观周期会计盈余被高估,以迎合投资者(委托人)牛市过度乐观而熊市过度悲观的情绪和盈余预期.
將中國大陸1394傢上市公司2004年至2007年期間5576份年報,分為熊市悲觀樣本組與牛市樂觀樣本組,用Givoly & Hayn (2000)的應計項目模型和Ball & Shivakumar (2005)的應計項/現金流模型進行實證檢驗.研究髮現:熊市悲觀樣本組的應計利潤以及非經營性應計利潤較低,會計盈餘下降週期與熊市悲觀週期吻閤;牛市樂觀樣本組的應計利潤以及非經營性應計利潤較高,會計盈餘上升週期與牛市樂觀週期一緻.上市公司經營者(代理人)操縱應計項目以及刻意安排應計項目在牛市與熊市之間迴轉,使得熊市悲觀週期會計盈餘被低估而牛市樂觀週期會計盈餘被高估,以迎閤投資者(委託人)牛市過度樂觀而熊市過度悲觀的情緒和盈餘預期.
장중국대륙1394가상시공사2004년지2007년기간5576빈년보,분위웅시비관양본조여우시악관양본조,용Givoly & Hayn (2000)적응계항목모형화Ball & Shivakumar (2005)적응계항/현금류모형진행실증검험.연구발현:웅시비관양본조적응계리윤이급비경영성응계리윤교저,회계영여하강주기여웅시비관주기문합;우시악관양본조적응계리윤이급비경영성응계리윤교고,회계영여상승주기여우시악관주기일치.상시공사경영자(대리인)조종응계항목이급각의안배응계항목재우시여웅시지간회전,사득웅시비관주기회계영여피저고이우시악관주기회계영여피고고,이영합투자자(위탁인)우시과도악관이웅시과도비관적정서화영여예기.