中国管理科学
中國管理科學
중국관이과학
CHINESE JOURNAL OF MANAGEMENT SCIENCE
2002年
z1期
309-314
,共6页
波动性%交易量%信息流%GARCH-M模型%MDH假说
波動性%交易量%信息流%GARCH-M模型%MDH假說
파동성%교역량%신식류%GARCH-M모형%MDH가설
本文运用GARCH-M模型实证检验了中国股票市场波动性与交易量之间的关系.与其他人的研究结论一致,中国股票市场波动性与交易量存在正相关关系.我们将交易量分解为预期交易量和非预期交易量进行检验表明,非预期交易量对股市波动的解释能力要比预期交易量的解释能力更重要,即中国股票市场的短期波动主要由非预期交易量所隐含的新信息的冲击产生的.另外,中国股票市场符合国际上研究量价关系的混合分布假说(MDH)理论,交易量所替代的信息流是引起股市波动的根源.
本文運用GARCH-M模型實證檢驗瞭中國股票市場波動性與交易量之間的關繫.與其他人的研究結論一緻,中國股票市場波動性與交易量存在正相關關繫.我們將交易量分解為預期交易量和非預期交易量進行檢驗錶明,非預期交易量對股市波動的解釋能力要比預期交易量的解釋能力更重要,即中國股票市場的短期波動主要由非預期交易量所隱含的新信息的遲擊產生的.另外,中國股票市場符閤國際上研究量價關繫的混閤分佈假說(MDH)理論,交易量所替代的信息流是引起股市波動的根源.
본문운용GARCH-M모형실증검험료중국고표시장파동성여교역량지간적관계.여기타인적연구결론일치,중국고표시장파동성여교역량존재정상관관계.아문장교역량분해위예기교역량화비예기교역량진행검험표명,비예기교역량대고시파동적해석능력요비예기교역량적해석능력경중요,즉중국고표시장적단기파동주요유비예기교역량소은함적신신식적충격산생적.령외,중국고표시장부합국제상연구량개관계적혼합분포가설(MDH)이론,교역량소체대적신식류시인기고시파동적근원.
