系统工程理论与实践
繫統工程理論與實踐
계통공정이론여실천
SYSTEMS ENGINEERING--THEORY & PRACTICE
2005年
5期
1-11
,共11页
行为金融%市场波动%管制
行為金融%市場波動%管製
행위금융%시장파동%관제
通过建模分析了信息效率、资金流动管制和市场波动之间的关系.市场有两类投资者,在位投资者拥有信息,资金流动受管制的潜在投资者没有信息.利好消息在在位投资者中部分扩散,产生股价反应不足,潜在投资者可通过动量交易获利,他们的介入可以引起股价过度波动.信息披露越充分,潜在投资者的利润越少.文章在不同管制力度的条件下分析了价格序列,发现适当的管制可以修正信息不充分引起的股价反应不足,降低市场波动,但使得后进入的潜在投资者无法不盈利.
通過建模分析瞭信息效率、資金流動管製和市場波動之間的關繫.市場有兩類投資者,在位投資者擁有信息,資金流動受管製的潛在投資者沒有信息.利好消息在在位投資者中部分擴散,產生股價反應不足,潛在投資者可通過動量交易穫利,他們的介入可以引起股價過度波動.信息披露越充分,潛在投資者的利潤越少.文章在不同管製力度的條件下分析瞭價格序列,髮現適噹的管製可以脩正信息不充分引起的股價反應不足,降低市場波動,但使得後進入的潛在投資者無法不盈利.
통과건모분석료신식효솔、자금류동관제화시장파동지간적관계.시장유량류투자자,재위투자자옹유신식,자금류동수관제적잠재투자자몰유신식.리호소식재재위투자자중부분확산,산생고개반응불족,잠재투자자가통과동량교역획리,타문적개입가이인기고개과도파동.신식피로월충분,잠재투자자적리윤월소.문장재불동관제력도적조건하분석료개격서렬,발현괄당적관제가이수정신식불충분인기적고개반응불족,강저시장파동,단사득후진입적잠재투자자무법불영리.
