CAJ | 학술논문

本文采用logistic回归分析的方法，对高现金持有与股权收购动因之间的关系进行了研究，研究表明：上市公司的确存在着滥用自由现金流的现象，也就是现金持有量高的公司，会由于存在“自由现金流”而增加股权收购次数，以消化掉本应返还给投资者的资金；代理成本越高的公司，管理层与股东之间的利益冲突越严重，这会进一步加剧管理层滥用自由现金流的行为；大规模公司由于自身的某些优势，比小规模公司更有可能进行股权收购活动。
본문채용logistic회귀분석적방법，대고현금지유여고권수구동인지간적관계진행료연구，연구표명：상시공사적학존재착람용자유현금류적현상，야취시현금지유량고적공사，회유우존재“자유현금류”이증가고권수구차수，이소화도본응반환급투자자적자금；대리성본월고적공사，관리층여고동지간적이익충돌월엄중，저회진일보가극관리층람용자유현금류적행위；대규모공사유우자신적모사우세，비소규모공사경유가능진행고권수구활동。