金融理论与实践
金融理論與實踐
금융이론여실천
FINANCIAL THEORY AND PRACTICE
2010年
6期
76-79
,共4页
资本市场%税收政策%股利政策%股东
資本市場%稅收政策%股利政策%股東
자본시장%세수정책%고리정책%고동
本文通过在回归方程中引入反映税率政策变化的虚拟变量,主要分析了2006年前后上市公司的股利政策是否随税率变化做出调整.实证结果显示,中国上市公司股利政策行为与经典财务理论相悖,表明上市公司缺乏回报股东的责任意识,股东利益并不是影响他们股利政策的主要因素.研究还发现,在研究期内融资成本的下降趋势对提高上市公司股利派发水平有正面影响,而投资机会和上市公司短期偿债能力对上市公司股利政策的影响并不显著.
本文通過在迴歸方程中引入反映稅率政策變化的虛擬變量,主要分析瞭2006年前後上市公司的股利政策是否隨稅率變化做齣調整.實證結果顯示,中國上市公司股利政策行為與經典財務理論相悖,錶明上市公司缺乏迴報股東的責任意識,股東利益併不是影響他們股利政策的主要因素.研究還髮現,在研究期內融資成本的下降趨勢對提高上市公司股利派髮水平有正麵影響,而投資機會和上市公司短期償債能力對上市公司股利政策的影響併不顯著.
본문통과재회귀방정중인입반영세솔정책변화적허의변량,주요분석료2006년전후상시공사적고리정책시부수세솔변화주출조정.실증결과현시,중국상시공사고리정책행위여경전재무이론상패,표명상시공사결핍회보고동적책임의식,고동이익병불시영향타문고리정책적주요인소.연구환발현,재연구기내융자성본적하강추세대제고상시공사고리파발수평유정면영향,이투자궤회화상시공사단기상채능력대상시공사고리정책적영향병불현저.
