中南大学学报（社会科学版）
中南大學學報（社會科學版）
중남대학학보（사회과학판）
JOURNAL OF CENTRAL SOUTH UNIVERSITY(SOCIAL SCIENCE)
2006年
4期
463-470
,共8页
公司价值%反身性%经济增加值%未来增加值
公司價值%反身性%經濟增加值%未來增加值
공사개치%반신성%경제증가치%미래증가치
该研究把人的非完全理性和市场非有效对公司经理人投融资行为的影响融入公司价值的形成过程,构建了公司的价值体系,分析了公司价值形成的反身性机制.用公司价值预期与公司真实的价值创造之间的关系来建立实证模型,检验公司市场价值与内在价值之间的相关性.以中国上市公司为样本进行了实证研究,发现公司价值创造效率与市场的价值预期之间存在显著的相关关系:首先,市场对上市公司的价值预期存在偏离,表现为高估低内在价值的公司和低估高内在价值的公司;其次,这种市场预期的偏差对上市公司的价值创造具有显著的影响,表现为阻碍公司价值的创造.实证结果证明了公司价值形成反身机制的存在性.
該研究把人的非完全理性和市場非有效對公司經理人投融資行為的影響融入公司價值的形成過程,構建瞭公司的價值體繫,分析瞭公司價值形成的反身性機製.用公司價值預期與公司真實的價值創造之間的關繫來建立實證模型,檢驗公司市場價值與內在價值之間的相關性.以中國上市公司為樣本進行瞭實證研究,髮現公司價值創造效率與市場的價值預期之間存在顯著的相關關繫:首先,市場對上市公司的價值預期存在偏離,錶現為高估低內在價值的公司和低估高內在價值的公司;其次,這種市場預期的偏差對上市公司的價值創造具有顯著的影響,錶現為阻礙公司價值的創造.實證結果證明瞭公司價值形成反身機製的存在性.
해연구파인적비완전이성화시장비유효대공사경리인투융자행위적영향융입공사개치적형성과정,구건료공사적개치체계,분석료공사개치형성적반신성궤제.용공사개치예기여공사진실적개치창조지간적관계래건립실증모형,검험공사시장개치여내재개치지간적상관성.이중국상시공사위양본진행료실증연구,발현공사개치창조효솔여시장적개치예기지간존재현저적상관관계:수선,시장대상시공사적개치예기존재편리,표현위고고저내재개치적공사화저고고내재개치적공사;기차,저충시장예기적편차대상시공사적개치창조구유현저적영향,표현위조애공사개치적창조.실증결과증명료공사개치형성반신궤제적존재성.
