华中科技大学学报(社会科学版)
華中科技大學學報(社會科學版)
화중과기대학학보(사회과학판)
JOURNAL OF HUAZHONG UNIVERSITY OF SCIENCE AND TECHNOLOGY(SOCIAL SCIENCE EDITION)
2001年
1期
59-63
,共5页
股票市场%价格%效率%制度
股票市場%價格%效率%製度
고표시장%개격%효솔%제도
我国股票市场价格的波动特点表明,由于股票价格信号失真导致我国股票市场整体效率偏低.股票市场效率不高主要反映在四个方面:高企的价格水平隐含着巨大的市场风险;失真的价格信号降低了股票市场的融资效率;设置不当的股权结构削弱了股票市场对公司的监控效率;收益成本不匹配的成本结构破坏了金融体系对社会资金的合理配置.这一问题产生的根源在于我国股票市场中的制度性缺陷,具体体现在三个方面:即产权制度改革滞后、证券市场监督管理体系建设滞后、金融体系发育滞后.
我國股票市場價格的波動特點錶明,由于股票價格信號失真導緻我國股票市場整體效率偏低.股票市場效率不高主要反映在四箇方麵:高企的價格水平隱含著巨大的市場風險;失真的價格信號降低瞭股票市場的融資效率;設置不噹的股權結構削弱瞭股票市場對公司的鑑控效率;收益成本不匹配的成本結構破壞瞭金融體繫對社會資金的閤理配置.這一問題產生的根源在于我國股票市場中的製度性缺陷,具體體現在三箇方麵:即產權製度改革滯後、證券市場鑑督管理體繫建設滯後、金融體繫髮育滯後.
아국고표시장개격적파동특점표명,유우고표개격신호실진도치아국고표시장정체효솔편저.고표시장효솔불고주요반영재사개방면:고기적개격수평은함착거대적시장풍험;실진적개격신호강저료고표시장적융자효솔;설치불당적고권결구삭약료고표시장대공사적감공효솔;수익성본불필배적성본결구파배료금융체계대사회자금적합리배치.저일문제산생적근원재우아국고표시장중적제도성결함,구체체현재삼개방면:즉산권제도개혁체후、증권시장감독관리체계건설체후、금융체계발육체후.
