财经论丛
財經論叢
재경론총
COLLECTED ESSAYS ON FINANCE AND ECONOMICS
2012年
5期
48-56
,共9页
黄金%避险%BEKK-GARCH
黃金%避險%BEKK-GARCH
황금%피험%BEKK-GARCH
本文基于BEKK- GARCH模型,考察了中国黄金市场与股票市场的动态相关性,以此来分析黄金的避险能力.我们发现,长期来看黄金不具有明显的避险能力；短期来看黄金具有一定的避险能力,而且短期避险能力从2003年至2011年为止呈现逐年加强的趋势,但是当金融危机发生时没有一个固定的最佳黄金持有期,因此必须采用非静态避险的方法来对冲股市风险.
本文基于BEKK- GARCH模型,攷察瞭中國黃金市場與股票市場的動態相關性,以此來分析黃金的避險能力.我們髮現,長期來看黃金不具有明顯的避險能力；短期來看黃金具有一定的避險能力,而且短期避險能力從2003年至2011年為止呈現逐年加彊的趨勢,但是噹金融危機髮生時沒有一箇固定的最佳黃金持有期,因此必鬚採用非靜態避險的方法來對遲股市風險.
본문기우BEKK- GARCH모형,고찰료중국황금시장여고표시장적동태상관성,이차래분석황금적피험능력.아문발현,장기래간황금불구유명현적피험능력；단기래간황금구유일정적피험능력,이차단기피험능력종2003년지2011년위지정현축년가강적추세,단시당금융위궤발생시몰유일개고정적최가황금지유기,인차필수채용비정태피험적방법래대충고시풍험.
