铁道科学与工程学报
鐵道科學與工程學報
철도과학여공정학보
JOURNAL OF RAILWAY SCIENCE AND ENGINEERING
2012年
2期
72-78
,共7页
铁路货运%期权定价%契约市场
鐵路貨運%期權定價%契約市場
철로화운%기권정개%계약시장
为了规避铁路运输企业和协议客户在市场价格波动情况下所面临的风险,在铁路货运的定价过程中引入期权的概念,利用二叉树模型为期权定价,在此基础上构建了基于铁路运输企业和协议客户收益最大条件下的铁路货运定价模型.研究结果表明:通过铁路运输企业和协议客户的最优定价决策可以求得铁路运输企业制定的协议价格和协议客户的期权购买量；协议价格与现货市场价格正相关,与铁路运输企业的长期准备成本正相关、短期准备成本负相关；随着期权价格和期权执行价格的升高,协议客户在契约市场所购买的期权数量逐渐减少.
為瞭規避鐵路運輸企業和協議客戶在市場價格波動情況下所麵臨的風險,在鐵路貨運的定價過程中引入期權的概唸,利用二扠樹模型為期權定價,在此基礎上構建瞭基于鐵路運輸企業和協議客戶收益最大條件下的鐵路貨運定價模型.研究結果錶明:通過鐵路運輸企業和協議客戶的最優定價決策可以求得鐵路運輸企業製定的協議價格和協議客戶的期權購買量；協議價格與現貨市場價格正相關,與鐵路運輸企業的長期準備成本正相關、短期準備成本負相關；隨著期權價格和期權執行價格的升高,協議客戶在契約市場所購買的期權數量逐漸減少.
위료규피철로운수기업화협의객호재시장개격파동정황하소면림적풍험,재철로화운적정개과정중인입기권적개념,이용이차수모형위기권정개,재차기출상구건료기우철로운수기업화협의객호수익최대조건하적철로화운정개모형.연구결과표명:통과철로운수기업화협의객호적최우정개결책가이구득철로운수기업제정적협의개격화협의객호적기권구매량；협의개격여현화시장개격정상관,여철로운수기업적장기준비성본정상관、단기준비성본부상관；수착기권개격화기권집행개격적승고,협의객호재계약시장소구매적기권수량축점감소.
