技术经济
技術經濟
기술경제
Technical economy
2008年
2期
116-119,127
,共5页
人民币汇率%股市收益%TGARCH模型
人民幣彙率%股市收益%TGARCH模型
인민폐회솔%고시수익%TGARCH모형
利用基于广义误差分布(GED)的多因素TGARCH模型,实证分析了2005年7月21日汇改后人民币汇率与中国股市收益的动态关系.估计结果显示:人民币汇率对股市收益有显著的价格扩散效应,汇率上升会引起上证指数收益率较大幅度的上升;股市收益波动存在显著的ARCH效应和GARCH效应,并且等强度的正向或负向新息的冲击会引起股市波动的非对称反应,正向冲击比同强度的负向冲击能带来股市更大的未来波动.
利用基于廣義誤差分佈(GED)的多因素TGARCH模型,實證分析瞭2005年7月21日彙改後人民幣彙率與中國股市收益的動態關繫.估計結果顯示:人民幣彙率對股市收益有顯著的價格擴散效應,彙率上升會引起上證指數收益率較大幅度的上升;股市收益波動存在顯著的ARCH效應和GARCH效應,併且等彊度的正嚮或負嚮新息的遲擊會引起股市波動的非對稱反應,正嚮遲擊比同彊度的負嚮遲擊能帶來股市更大的未來波動.
이용기우엄의오차분포(GED)적다인소TGARCH모형,실증분석료2005년7월21일회개후인민폐회솔여중국고시수익적동태관계.고계결과현시:인민폐회솔대고시수익유현저적개격확산효응,회솔상승회인기상증지수수익솔교대폭도적상승;고시수익파동존재현저적ARCH효응화GARCH효응,병차등강도적정향혹부향신식적충격회인기고시파동적비대칭반응,정향충격비동강도적부향충격능대래고시경대적미래파동.
