山东社会科学
山東社會科學
산동사회과학
SHANDONG SOCIAL SCIENCE
2011年
2期
110-115
,共6页
货币政策非对称效应%金融危机%面板数据回归分析
貨幣政策非對稱效應%金融危機%麵闆數據迴歸分析
화폐정책비대칭효응%금융위궤%면판수거회귀분석
以2008年全球金融危机为转折点,我国宏观经济经历了由经济繁荣和过热向经济衰退的转变,而在此前后,我国分别采取了调整力度比较大的紧缩和扩张性货币政策,这对于检验我国货币政策是否具有非对称性效应提供了极好的研究机会.因此,本文基于全球金融危机发生前后我国货币政策截然不同的相向选择,实证考察了在经济周期不同阶段我国货币政策的非对称性效应.实证检验的结果表明,货币政策的非时称效应在我国是存在的,即在经济过热时期紧缩性货币政策平抑经济的效应,要显著大于经济衰退期宽松性货币政策对经济的推动效应,即存在所谓的"刹车容易启动难"效应.
以2008年全毬金融危機為轉摺點,我國宏觀經濟經歷瞭由經濟繁榮和過熱嚮經濟衰退的轉變,而在此前後,我國分彆採取瞭調整力度比較大的緊縮和擴張性貨幣政策,這對于檢驗我國貨幣政策是否具有非對稱性效應提供瞭極好的研究機會.因此,本文基于全毬金融危機髮生前後我國貨幣政策截然不同的相嚮選擇,實證攷察瞭在經濟週期不同階段我國貨幣政策的非對稱性效應.實證檢驗的結果錶明,貨幣政策的非時稱效應在我國是存在的,即在經濟過熱時期緊縮性貨幣政策平抑經濟的效應,要顯著大于經濟衰退期寬鬆性貨幣政策對經濟的推動效應,即存在所謂的"剎車容易啟動難"效應.
이2008년전구금융위궤위전절점,아국굉관경제경력료유경제번영화과열향경제쇠퇴적전변,이재차전후,아국분별채취료조정력도비교대적긴축화확장성화폐정책,저대우검험아국화폐정책시부구유비대칭성효응제공료겁호적연구궤회.인차,본문기우전구금융위궤발생전후아국화폐정책절연불동적상향선택,실증고찰료재경제주기불동계단아국화폐정책적비대칭성효응.실증검험적결과표명,화폐정책적비시칭효응재아국시존재적,즉재경제과열시기긴축성화폐정책평억경제적효응,요현저대우경제쇠퇴기관송성화폐정책대경제적추동효응,즉존재소위적"찰차용역계동난"효응.