桂林师范高等专科学校学报
桂林師範高等專科學校學報
계림사범고등전과학교학보
JOURNAL OF GUILIN TEACHERS COLLEGE
2005年
2期
87-91
,共5页
系统风险%beta系数%资本资产定价模型%马尔科夫体制转换%市场收益率%股票收益率
繫統風險%beta繫數%資本資產定價模型%馬爾科伕體製轉換%市場收益率%股票收益率
계통풍험%beta계수%자본자산정개모형%마이과부체제전환%시장수익솔%고표수익솔
Beta系数是资本资产定价模型(CAPM)系统风险的量化指标,它揭示了某种证券或者证券组合的风险与市场平均风险的差异.本文在CAPM理论框架下,尝试性地利用带有马尔科夫体制转换的市场模型,对上海股市中的上证30指数的30只组成股票的系统风险beta系数进行动态建模,估计了日收益率度量时限条件下的beta系数,来研究中国股市中系统风险的时变性和体制转换行为,结果发现这30只股票的波动率存在非常强烈的体制转换特征.但是,令人吃惊的是系统风险的时变性比较弱,体制转换行为不明显.
Beta繫數是資本資產定價模型(CAPM)繫統風險的量化指標,它揭示瞭某種證券或者證券組閤的風險與市場平均風險的差異.本文在CAPM理論框架下,嘗試性地利用帶有馬爾科伕體製轉換的市場模型,對上海股市中的上證30指數的30隻組成股票的繫統風險beta繫數進行動態建模,估計瞭日收益率度量時限條件下的beta繫數,來研究中國股市中繫統風險的時變性和體製轉換行為,結果髮現這30隻股票的波動率存在非常彊烈的體製轉換特徵.但是,令人喫驚的是繫統風險的時變性比較弱,體製轉換行為不明顯.
Beta계수시자본자산정개모형(CAPM)계통풍험적양화지표,타게시료모충증권혹자증권조합적풍험여시장평균풍험적차이.본문재CAPM이론광가하,상시성지이용대유마이과부체제전환적시장모형,대상해고시중적상증30지수적30지조성고표적계통풍험beta계수진행동태건모,고계료일수익솔도량시한조건하적beta계수,래연구중국고시중계통풍험적시변성화체제전환행위,결과발현저30지고표적파동솔존재비상강렬적체제전환특정.단시,령인흘량적시계통풍험적시변성비교약,체제전환행위불명현.
