系统工程理论与实践
繫統工程理論與實踐
계통공정이론여실천
SYSTEMS ENGINEERING--THEORY & PRACTICE
2011年
4期
650-655
,共6页
谢海滨%陈冲%部慧%汪寿阳
謝海濱%陳遲%部慧%汪壽暘
사해빈%진충%부혜%왕수양
VaR%GARCH%极端风险%行为金融%全检验%上偏检验%下偏检验
VaR%GARCH%極耑風險%行為金融%全檢驗%上偏檢驗%下偏檢驗
VaR%GARCH%겁단풍험%행위금융%전검험%상편검험%하편검험
大量的理论和实证研究结果表明人们的交易行为会受到交易者心理的影响.然而,研究极端风险条件下市场反应的文献并不多见.在基于风险价值VaR的基础上提出了一种检验极端风险条件下市场反应的统计方法,并将该方法应用到对美国道琼斯工业平均指数的研究中.实证研究结果表明,对于极端风险而言,市场的反应并非理性的,具有很强的心理学特征:长期来看,市场大跌后会有很大的反弹的概率;而市场大涨之后,无论是长期还是短期,都会有很大的动量持续概率;而市场作为整体而言是以动量持续特征为主.
大量的理論和實證研究結果錶明人們的交易行為會受到交易者心理的影響.然而,研究極耑風險條件下市場反應的文獻併不多見.在基于風險價值VaR的基礎上提齣瞭一種檢驗極耑風險條件下市場反應的統計方法,併將該方法應用到對美國道瓊斯工業平均指數的研究中.實證研究結果錶明,對于極耑風險而言,市場的反應併非理性的,具有很彊的心理學特徵:長期來看,市場大跌後會有很大的反彈的概率;而市場大漲之後,無論是長期還是短期,都會有很大的動量持續概率;而市場作為整體而言是以動量持續特徵為主.
대량적이론화실증연구결과표명인문적교역행위회수도교역자심리적영향.연이,연구겁단풍험조건하시장반응적문헌병불다견.재기우풍험개치VaR적기출상제출료일충검험겁단풍험조건하시장반응적통계방법,병장해방법응용도대미국도경사공업평균지수적연구중.실증연구결과표명,대우겁단풍험이언,시장적반응병비이성적,구유흔강적심이학특정:장기래간,시장대질후회유흔대적반탄적개솔;이시장대창지후,무론시장기환시단기,도회유흔대적동량지속개솔;이시장작위정체이언시이동량지속특정위주.
