管理科学
管理科學
관이과학
MANAGEMENT SCIENCES IN CHINA
2008年
3期
16-23
,共8页
高管报酬%民营上市公司%企业绩效%治理机制
高管報酬%民營上市公司%企業績效%治理機製
고관보수%민영상시공사%기업적효%치리궤제
高管报酬的确定并非单纯的技术设计,而是与财务、公司治理机制密切相关的整体.以2002年～2004年深、沪两市的224家民营上市公司为样本,采用面板数据处理方式,实证检验企业绩效、治理机制与高管报酬的相关性.实证结果表明,中国民营上市公司的企业绩效与高管报酬正相关,内部股东比例与高管报酬正相关,外部董事比例与高管报酬负相关;民营上市公司的内部股东比例越大反而带来更高的高管报酬水平,二者之间存在互补关系,说明中国民营上市公司中存在大股东对高管层的赎买行为;外部董事的治理机制可以有效地解决高管层的内部人控制问题,降低代理成本,表明董事会在民营上市公司治理中发挥着重要的战略参与作用.
高管報酬的確定併非單純的技術設計,而是與財務、公司治理機製密切相關的整體.以2002年～2004年深、滬兩市的224傢民營上市公司為樣本,採用麵闆數據處理方式,實證檢驗企業績效、治理機製與高管報酬的相關性.實證結果錶明,中國民營上市公司的企業績效與高管報酬正相關,內部股東比例與高管報酬正相關,外部董事比例與高管報酬負相關;民營上市公司的內部股東比例越大反而帶來更高的高管報酬水平,二者之間存在互補關繫,說明中國民營上市公司中存在大股東對高管層的贖買行為;外部董事的治理機製可以有效地解決高管層的內部人控製問題,降低代理成本,錶明董事會在民營上市公司治理中髮揮著重要的戰略參與作用.
고관보수적학정병비단순적기술설계,이시여재무、공사치리궤제밀절상관적정체.이2002년～2004년심、호량시적224가민영상시공사위양본,채용면판수거처리방식,실증검험기업적효、치리궤제여고관보수적상관성.실증결과표명,중국민영상시공사적기업적효여고관보수정상관,내부고동비례여고관보수정상관,외부동사비례여고관보수부상관;민영상시공사적내부고동비례월대반이대래경고적고관보수수평,이자지간존재호보관계,설명중국민영상시공사중존재대고동대고관층적속매행위;외부동사적치리궤제가이유효지해결고관층적내부인공제문제,강저대리성본,표명동사회재민영상시공사치리중발휘착중요적전략삼여작용.
