经济与社会发展
經濟與社會髮展
경제여사회발전
ECONOMIC AND SOCIAL DEVELOPMENT
2006年
4期
100-104
,共5页
高管层报酬计划%委托代理理论%不完全契约%产权
高管層報酬計劃%委託代理理論%不完全契約%產權
고관층보수계화%위탁대리이론%불완전계약%산권
现行的高管层报酬计划基本上是依据委托代理理论制定的.而委托代理理论自身已经意识到,仅仅用委托与代理契约来处理企业所有者与经营者之间的关系,难以从根本上解决企业的可持续发展问题,因为两者目标不一致,存在利益取向上的矛盾.股东由于缺乏对企业实质的控制权以及集体或个人行动的不经济性而产生理性的冷漠,而高管层由于取得了企业事实上的控制权并确定自己的报酬计划,从而容易产生高昂的代理成本和偷懒问题,进而使高管层报酬计划缺乏足够的激励和约束作用.因此,根据委托代理理论设计的高管层报酬计划在理论上存在着先天的不足.这样,就有必要按照权、责、利对应的原则,以产权为依据来分析和设计高管层报酬计划,改革现有以市场价值为基础的股票期权制度的单边激励方式,强调股票期权制度下高管层权、责、利的对等,以有效遏制高管层的机会主义行为,促使企业经营绩效的提高.
現行的高管層報酬計劃基本上是依據委託代理理論製定的.而委託代理理論自身已經意識到,僅僅用委託與代理契約來處理企業所有者與經營者之間的關繫,難以從根本上解決企業的可持續髮展問題,因為兩者目標不一緻,存在利益取嚮上的矛盾.股東由于缺乏對企業實質的控製權以及集體或箇人行動的不經濟性而產生理性的冷漠,而高管層由于取得瞭企業事實上的控製權併確定自己的報酬計劃,從而容易產生高昂的代理成本和偷懶問題,進而使高管層報酬計劃缺乏足夠的激勵和約束作用.因此,根據委託代理理論設計的高管層報酬計劃在理論上存在著先天的不足.這樣,就有必要按照權、責、利對應的原則,以產權為依據來分析和設計高管層報酬計劃,改革現有以市場價值為基礎的股票期權製度的單邊激勵方式,彊調股票期權製度下高管層權、責、利的對等,以有效遏製高管層的機會主義行為,促使企業經營績效的提高.
현행적고관층보수계화기본상시의거위탁대리이론제정적.이위탁대리이론자신이경의식도,부부용위탁여대리계약래처리기업소유자여경영자지간적관계,난이종근본상해결기업적가지속발전문제,인위량자목표불일치,존재이익취향상적모순.고동유우결핍대기업실질적공제권이급집체혹개인행동적불경제성이산생이성적랭막,이고관층유우취득료기업사실상적공제권병학정자기적보수계화,종이용역산생고앙적대리성본화투라문제,진이사고관층보수계화결핍족구적격려화약속작용.인차,근거위탁대리이론설계적고관층보수계화재이론상존재착선천적불족.저양,취유필요안조권、책、리대응적원칙,이산권위의거래분석화설계고관층보수계화,개혁현유이시장개치위기출적고표기권제도적단변격려방식,강조고표기권제도하고관층권、책、리적대등,이유효알제고관층적궤회주의행위,촉사기업경영적효적제고.
