当代财经
噹代財經
당대재경
CONTEMPORARY FINANCE & ECONOMICS
2006年
7期
33-37,53
,共6页
消费%权益资产收益%随机折现因子
消費%權益資產收益%隨機摺現因子
소비%권익자산수익%수궤절현인자
基于我国资本市场的实际情况,以及CCAPM模型和递归效用函数的随机折现因子模型进行的实证研究表明,我国投资者的相对风险厌恶度远小于成熟资本市场投资者的相对风险厌恶度,消费跨期替代弹性也处于不合理的负值区间.同时,相关实证结果也不支持我国资本市场上存在"理性预期"和"权益资产溢酬之谜".
基于我國資本市場的實際情況,以及CCAPM模型和遞歸效用函數的隨機摺現因子模型進行的實證研究錶明,我國投資者的相對風險厭噁度遠小于成熟資本市場投資者的相對風險厭噁度,消費跨期替代彈性也處于不閤理的負值區間.同時,相關實證結果也不支持我國資本市場上存在"理性預期"和"權益資產溢酬之謎".
기우아국자본시장적실제정황,이급CCAPM모형화체귀효용함수적수궤절현인자모형진행적실증연구표명,아국투자자적상대풍험염악도원소우성숙자본시장투자자적상대풍험염악도,소비과기체대탄성야처우불합리적부치구간.동시,상관실증결과야불지지아국자본시장상존재"이성예기"화"권익자산일수지미".
