现代商贸工业
現代商貿工業
현대상무공업
MODERN BUSINESS TRADE INDUSTRY
2010年
5期
167-167
,共1页
风格投资%小公司效应%实证分析
風格投資%小公司效應%實證分析
풍격투자%소공사효응%실증분석
根据CAPM模型β成为通常收益率的解释因素,但自20世纪80年代以来,许多学者发现β缺乏对收益率的解释能力.1981年班茨和其他学者发现"小公司一月份效应",即小公司有一系统较高的收益,尤其是在每年的一月份.这一现象与传统的CAPM公式相背.以2007--2009年小盘股指数周收益率数据对中国股市进行了检验,发现中国股市存在小公司效应,但其原因值得进一步分析.通过这一研究深化了对股市有效性的认识.
根據CAPM模型β成為通常收益率的解釋因素,但自20世紀80年代以來,許多學者髮現β缺乏對收益率的解釋能力.1981年班茨和其他學者髮現"小公司一月份效應",即小公司有一繫統較高的收益,尤其是在每年的一月份.這一現象與傳統的CAPM公式相揹.以2007--2009年小盤股指數週收益率數據對中國股市進行瞭檢驗,髮現中國股市存在小公司效應,但其原因值得進一步分析.通過這一研究深化瞭對股市有效性的認識.
근거CAPM모형β성위통상수익솔적해석인소,단자20세기80년대이래,허다학자발현β결핍대수익솔적해석능력.1981년반자화기타학자발현"소공사일월빈효응",즉소공사유일계통교고적수익,우기시재매년적일월빈.저일현상여전통적CAPM공식상배.이2007--2009년소반고지수주수익솔수거대중국고시진행료검험,발현중국고시존재소공사효응,단기원인치득진일보분석.통과저일연구심화료대고시유효성적인식.
