经济论坛
經濟論罈
경제론단
ECONOMIC TRIBUNE
2010年
4期
199-205
,共7页
交易价差%指令簿价差%隐含价差%买卖价差
交易價差%指令簿價差%隱含價差%買賣價差
교역개차%지령부개차%은함개차%매매개차
基于高频交易数据,运用指令簿价差、隐含价差和交易价差三种6个指标,综合衡量沪市买卖价差,发现:交易价差的时序波动明显异于其他指标,指令簿加权价差显著大于其他价差指标,其衡量结果偏大,隐含价差指标相对为优;买卖价差存在显著的价格效应,在市场剧烈波动阶段存在显著的规模效应;以相对买卖价差衡量的流动性在市场剧烈波动阶段好于市场平稳阶段.
基于高頻交易數據,運用指令簿價差、隱含價差和交易價差三種6箇指標,綜閤衡量滬市買賣價差,髮現:交易價差的時序波動明顯異于其他指標,指令簿加權價差顯著大于其他價差指標,其衡量結果偏大,隱含價差指標相對為優;買賣價差存在顯著的價格效應,在市場劇烈波動階段存在顯著的規模效應;以相對買賣價差衡量的流動性在市場劇烈波動階段好于市場平穩階段.
기우고빈교역수거,운용지령부개차、은함개차화교역개차삼충6개지표,종합형량호시매매개차,발현:교역개차적시서파동명현이우기타지표,지령부가권개차현저대우기타개차지표,기형량결과편대,은함개차지표상대위우;매매개차존재현저적개격효응,재시장극렬파동계단존재현저적규모효응;이상대매매개차형량적류동성재시장극렬파동계단호우시장평은계단.
