新疆农垦经济
新疆農墾經濟
신강농은경제
XINJIANG AGRICULTURAL RECLAMATION ECONOMY
2010年
3期
75-80
,共6页
市场化进程%控制权%现金流权%现金持有量
市場化進程%控製權%現金流權%現金持有量
시장화진정%공제권%현금류권%현금지유량
本文以我国2004～2006年非金融类A股上市公司为样本,实证研究了终极控股股东两权分离和市场化进程对公司现金持有量的影响.研究结果发现:全样本下两权分离对现金持有量没有显著的影响,但加入市场化进程之后,两权分离度在10%的水平上与现金持有量显著正相关,企业的现金持有量随着企业所在地区市场化水平的提高而显著下降.但是,由于国有控股企业受到来自政府的影响,其现金持有量对来自市场化程度的影响要弱于非国有控股公司.
本文以我國2004～2006年非金融類A股上市公司為樣本,實證研究瞭終極控股股東兩權分離和市場化進程對公司現金持有量的影響.研究結果髮現:全樣本下兩權分離對現金持有量沒有顯著的影響,但加入市場化進程之後,兩權分離度在10%的水平上與現金持有量顯著正相關,企業的現金持有量隨著企業所在地區市場化水平的提高而顯著下降.但是,由于國有控股企業受到來自政府的影響,其現金持有量對來自市場化程度的影響要弱于非國有控股公司.
본문이아국2004～2006년비금융류A고상시공사위양본,실증연구료종겁공고고동량권분리화시장화진정대공사현금지유량적영향.연구결과발현:전양본하량권분리대현금지유량몰유현저적영향,단가입시장화진정지후,량권분리도재10%적수평상여현금지유량현저정상관,기업적현금지유량수착기업소재지구시장화수평적제고이현저하강.단시,유우국유공고기업수도래자정부적영향,기현금지유량대래자시장화정도적영향요약우비국유공고공사.
