上海管理科学
上海管理科學
상해관이과학
SHANGHAI MANAGEMENT SCLENCE
2009年
1期
27-33
,共7页
苏力勇%石桂峰%欧阳令南
囌力勇%石桂峰%歐暘令南
소력용%석계봉%구양령남
产品市场竞争%现金股利%倒U形
產品市場競爭%現金股利%倒U形
산품시장경쟁%현금고리%도U형
作为一种外部治理机制,产品市场竞争的强度对公司现金股利分配具有显著的影响.本文所建立的理论模型表明,两者的关系呈倒U形:在产品市场竞争强度达到某一临界值之前,现金股利分配倾向随之提高;但是,在该临界点之后,现金股利分配倾向随之降低.采用迭代主因子法构建了一个合成变量来度量产品市场竞争强度,针对中国上市公司样本数据的实证检验支持了理论分析的结论.
作為一種外部治理機製,產品市場競爭的彊度對公司現金股利分配具有顯著的影響.本文所建立的理論模型錶明,兩者的關繫呈倒U形:在產品市場競爭彊度達到某一臨界值之前,現金股利分配傾嚮隨之提高;但是,在該臨界點之後,現金股利分配傾嚮隨之降低.採用迭代主因子法構建瞭一箇閤成變量來度量產品市場競爭彊度,針對中國上市公司樣本數據的實證檢驗支持瞭理論分析的結論.
작위일충외부치리궤제,산품시장경쟁적강도대공사현금고리분배구유현저적영향.본문소건립적이론모형표명,량자적관계정도U형:재산품시장경쟁강도체도모일림계치지전,현금고리분배경향수지제고;단시,재해림계점지후,현금고리분배경향수지강저.채용질대주인자법구건료일개합성변량래도양산품시장경쟁강도,침대중국상시공사양본수거적실증검험지지료이론분석적결론.
