管理科学学报
管理科學學報
관이과학학보
JOURNAL OF MANAGEMENT SCIENCES IN CHINA
2010年
10期
55-62
,共8页
乌画%易传和%杜军%贺正楚
烏畫%易傳和%杜軍%賀正楚
오화%역전화%두군%하정초
随机波动%衍生定价%Wishart过程%信用风险
隨機波動%衍生定價%Wishart過程%信用風險
수궤파동%연생정개%Wishart과정%신용풍험
本文将随机波动期权定价封闭解模型扩展到多资产分析框架下.在考虑Cox-Rose模型多资产模拟以及随机波动矩阵的Wishart动态过程的基础上,将风险升水引入收益率方程,并将Merton模型下的公司违约风险扩展到随机分析框架下.最后利用数值模拟技术,对多资产随机分析模型的适用性及解的稳定性进行了模拟分析.其结果表明,多元随机波动模型对违约风险随机发生条件下的公司信用过程具有较之单元确定性模型更强的解释力.利用多资产模型,有助于金融机构更深入地把握企业信用体系中资产价值和负债的动态联动关系,对金融机构的信用风险管理具有十分重要的意义.
本文將隨機波動期權定價封閉解模型擴展到多資產分析框架下.在攷慮Cox-Rose模型多資產模擬以及隨機波動矩陣的Wishart動態過程的基礎上,將風險升水引入收益率方程,併將Merton模型下的公司違約風險擴展到隨機分析框架下.最後利用數值模擬技術,對多資產隨機分析模型的適用性及解的穩定性進行瞭模擬分析.其結果錶明,多元隨機波動模型對違約風險隨機髮生條件下的公司信用過程具有較之單元確定性模型更彊的解釋力.利用多資產模型,有助于金融機構更深入地把握企業信用體繫中資產價值和負債的動態聯動關繫,對金融機構的信用風險管理具有十分重要的意義.
본문장수궤파동기권정개봉폐해모형확전도다자산분석광가하.재고필Cox-Rose모형다자산모의이급수궤파동구진적Wishart동태과정적기출상,장풍험승수인입수익솔방정,병장Merton모형하적공사위약풍험확전도수궤분석광가하.최후이용수치모의기술,대다자산수궤분석모형적괄용성급해적은정성진행료모의분석.기결과표명,다원수궤파동모형대위약풍험수궤발생조건하적공사신용과정구유교지단원학정성모형경강적해석력.이용다자산모형,유조우금융궤구경심입지파악기업신용체계중자산개치화부채적동태련동관계,대금융궤구적신용풍험관리구유십분중요적의의.
