公司治理评论
公司治理評論
공사치리평론
GONGSI ZHILI PING LUN
2009年
1期
115-131
,共17页
家族企业%控制权%现金流权%SCF系数%自愿披露%企业价值
傢族企業%控製權%現金流權%SCF繫數%自願披露%企業價值
가족기업%공제권%현금류권%SCF계수%자원피로%기업개치
本文从家族企业终极所有权与自愿披露两方面考察了对企业价值的影响.通过2004～2006年沪、深股市376家家族上市公司样本的实证分析,并采用控制权与现金流权的分离系数和自愿性信息披露指数作为相关替代变量,我们研究发现:(1)家族上市公司的自愿披露与其控制权负相关,与现金流权正相关,与二者的分离程度呈负相关关系；(2)家族上市公司的企业价值与其控制权负相关,与现金流权正相关,与二者的分离程度呈负相关关系,(3)家族上市公司自愿披露程度与企业价值呈正相关关系.这为我国家族企业信息传递机制的建立和家族企业治理的相关研究提供了很好的参考作用.
本文從傢族企業終極所有權與自願披露兩方麵攷察瞭對企業價值的影響.通過2004～2006年滬、深股市376傢傢族上市公司樣本的實證分析,併採用控製權與現金流權的分離繫數和自願性信息披露指數作為相關替代變量,我們研究髮現:(1)傢族上市公司的自願披露與其控製權負相關,與現金流權正相關,與二者的分離程度呈負相關關繫；(2)傢族上市公司的企業價值與其控製權負相關,與現金流權正相關,與二者的分離程度呈負相關關繫,(3)傢族上市公司自願披露程度與企業價值呈正相關關繫.這為我國傢族企業信息傳遞機製的建立和傢族企業治理的相關研究提供瞭很好的參攷作用.
본문종가족기업종겁소유권여자원피로량방면고찰료대기업개치적영향.통과2004～2006년호、심고시376가가족상시공사양본적실증분석,병채용공제권여현금류권적분리계수화자원성신식피로지수작위상관체대변량,아문연구발현:(1)가족상시공사적자원피로여기공제권부상관,여현금류권정상관,여이자적분리정도정부상관관계；(2)가족상시공사적기업개치여기공제권부상관,여현금류권정상관,여이자적분리정도정부상관관계,(3)가족상시공사자원피로정도여기업개치정정상관관계.저위아국가족기업신식전체궤제적건립화가족기업치리적상관연구제공료흔호적삼고작용.
