财经科学
財經科學
재경과학
FINANCE&ECONOMICS
2008年
4期
30-36
,共7页
系统流动性%市场微观结构%规模效应
繫統流動性%市場微觀結構%規模效應
계통류동성%시장미관결구%규모효응
文章以上海证券交易所全部A股的日交易数据为样本,研究发现我国股市存在明显的系统流动性,且与发达市场相比,影响更显著;按样本股流通市值进行分组检验,发现2006年以前我国股市存在"倒U"形流动性规模效应,而随后的检验期内无明显规律可循;进一步对其影响因素的研究,发现系统流动性变化存在用内效应,市场风险、市场走势和长短期利差等都是重要的影响因素,并且随着时间的推移,其变化表现出更多的独立性.
文章以上海證券交易所全部A股的日交易數據為樣本,研究髮現我國股市存在明顯的繫統流動性,且與髮達市場相比,影響更顯著;按樣本股流通市值進行分組檢驗,髮現2006年以前我國股市存在"倒U"形流動性規模效應,而隨後的檢驗期內無明顯規律可循;進一步對其影響因素的研究,髮現繫統流動性變化存在用內效應,市場風險、市場走勢和長短期利差等都是重要的影響因素,併且隨著時間的推移,其變化錶現齣更多的獨立性.
문장이상해증권교역소전부A고적일교역수거위양본,연구발현아국고시존재명현적계통류동성,차여발체시장상비,영향경현저;안양본고류통시치진행분조검험,발현2006년이전아국고시존재"도U"형류동성규모효응,이수후적검험기내무명현규률가순;진일보대기영향인소적연구,발현계통류동성변화존재용내효응,시장풍험、시장주세화장단기리차등도시중요적영향인소,병차수착시간적추이,기변화표현출경다적독립성.
