财经研究
財經研究
재경연구
THE STUDY OF FINANCE AND ECONOMICS
2009年
4期
119-130
,共12页
政府控制%机构投资者持股%投资者权益保护
政府控製%機構投資者持股%投資者權益保護
정부공제%궤구투자자지고%투자자권익보호
文章从政府控制的制度层面因素出发,以大股东资金侵占为研究载体,考察中国机构投资者的股东积极主义行为.研究表明,总体而言,机构投资者已具备股东积极主义的动机和能力,能抑制大股东资金侵占行为,从而客观上保护投资者权益;然而,相对于非政府控制的上市公司来说,在政府控制的上市公司中,机构投资者采取股东积极主叉行为受到更多的限制,其抑制大股东资金侵占行为,客观上保护投资者权益的效果较差;并且主要是体现在地方政府控制的上市公司中.这意味着制度层面的政府控制因素对公司层面的机构投资者的股东积极主义行为具有重要影响.
文章從政府控製的製度層麵因素齣髮,以大股東資金侵佔為研究載體,攷察中國機構投資者的股東積極主義行為.研究錶明,總體而言,機構投資者已具備股東積極主義的動機和能力,能抑製大股東資金侵佔行為,從而客觀上保護投資者權益;然而,相對于非政府控製的上市公司來說,在政府控製的上市公司中,機構投資者採取股東積極主扠行為受到更多的限製,其抑製大股東資金侵佔行為,客觀上保護投資者權益的效果較差;併且主要是體現在地方政府控製的上市公司中.這意味著製度層麵的政府控製因素對公司層麵的機構投資者的股東積極主義行為具有重要影響.
문장종정부공제적제도층면인소출발,이대고동자금침점위연구재체,고찰중국궤구투자자적고동적겁주의행위.연구표명,총체이언,궤구투자자이구비고동적겁주의적동궤화능력,능억제대고동자금침점행위,종이객관상보호투자자권익;연이,상대우비정부공제적상시공사래설,재정부공제적상시공사중,궤구투자자채취고동적겁주차행위수도경다적한제,기억제대고동자금침점행위,객관상보호투자자권익적효과교차;병차주요시체현재지방정부공제적상시공사중.저의미착제도층면적정부공제인소대공사층면적궤구투자자적고동적겁주의행위구유중요영향.
