经济理论与经济管理
經濟理論與經濟管理
경제이론여경제관리
ECONOMIC THEORY AND BUSINESS MANAGEMENT
2008年
5期
39-45
,共7页
开放式基金%行为金融%基金业绩%日历效应
開放式基金%行為金融%基金業績%日歷效應
개방식기금%행위금융%기금업적%일력효응
运用混合数据对开放式基金的超额收益进行研究,可以发现基金超额收益存在日历效应,在季度末和年末基金的超额收益显著高于正常水平,而在下一个交易日出现反转.从行为金融的角度来看,这一日历效应可能是由于基金的主动行为所致,其背景是基金因博弈需要而采取的虚增业绩策略.
運用混閤數據對開放式基金的超額收益進行研究,可以髮現基金超額收益存在日歷效應,在季度末和年末基金的超額收益顯著高于正常水平,而在下一箇交易日齣現反轉.從行為金融的角度來看,這一日歷效應可能是由于基金的主動行為所緻,其揹景是基金因博弈需要而採取的虛增業績策略.
운용혼합수거대개방식기금적초액수익진행연구,가이발현기금초액수익존재일력효응,재계도말화년말기금적초액수익현저고우정상수평,이재하일개교역일출현반전.종행위금융적각도래간,저일일력효응가능시유우기금적주동행위소치,기배경시기금인박혁수요이채취적허증업적책략.
