经济视角
經濟視角
경제시각
ECONOMIC VISION
2011年
12期
81-84
,共4页
人民币NDF%信息传递%互动关系
人民幣NDF%信息傳遞%互動關繫
인민폐NDF%신식전체%호동관계
本文采用格兰杰因果检验及GARCH类模型,对人民币NDF与即期市场间的信息传递及互动关系进行了研究.结果发现:NDF市场在两市场间占价格发现的主导作用,尤其是对于期限较长的NDF而言.同时存在即期市场对NDF市场的单向波动性溢出.NDF期限越短,其与即期市场的互动关系越强,NDF合约的交易量、流动性对其与即期市场的互动关系有一定的影响,但不是决定性的.
本文採用格蘭傑因果檢驗及GARCH類模型,對人民幣NDF與即期市場間的信息傳遞及互動關繫進行瞭研究.結果髮現:NDF市場在兩市場間佔價格髮現的主導作用,尤其是對于期限較長的NDF而言.同時存在即期市場對NDF市場的單嚮波動性溢齣.NDF期限越短,其與即期市場的互動關繫越彊,NDF閤約的交易量、流動性對其與即期市場的互動關繫有一定的影響,但不是決定性的.
본문채용격란걸인과검험급GARCH류모형,대인민폐NDF여즉기시장간적신식전체급호동관계진행료연구.결과발현:NDF시장재량시장간점개격발현적주도작용,우기시대우기한교장적NDF이언.동시존재즉기시장대NDF시장적단향파동성일출.NDF기한월단,기여즉기시장적호동관계월강,NDF합약적교역량、류동성대기여즉기시장적호동관계유일정적영향,단불시결정성적.
