金融与经济
金融與經濟
금융여경제
FINANCE AND ECONOMY
2010年
10期
41-43
,共3页
权证%标的股票%定价效率
權證%標的股票%定價效率
권증%표적고표%정개효솔
现阶段在我国,权证提高了标的股票的定价效率了吗?本文围绕这个问题,分析了权证上市后,标的股票的波动性是否减弱、杠杆效应是否消除、长期记忆性是否减轻和系统风险是否降低.通过TARCH模型和带虚拟变量的系统风险分析模型对上述4个方面进行了分析和探讨.不可否认的是.每只标的股票都有一定的特殊性.但是参数估计的结果有助于我们认识权证对标的股票定价效率的影响.而充分认识权证对标的股票的影响有利于股票和其他金融产品定价的合理化.有利于提高金融产品的定价效率,有利于金融创新,有利于我国资本市场的健康发展.基于这些重要的理论和现实意义,本文系统分析了我国的权证对标的股票定价效率的影响,尝试给出分析我国权证影响标的股票定价效率的研究框架和模型.
現階段在我國,權證提高瞭標的股票的定價效率瞭嗎?本文圍繞這箇問題,分析瞭權證上市後,標的股票的波動性是否減弱、槓桿效應是否消除、長期記憶性是否減輕和繫統風險是否降低.通過TARCH模型和帶虛擬變量的繫統風險分析模型對上述4箇方麵進行瞭分析和探討.不可否認的是.每隻標的股票都有一定的特殊性.但是參數估計的結果有助于我們認識權證對標的股票定價效率的影響.而充分認識權證對標的股票的影響有利于股票和其他金融產品定價的閤理化.有利于提高金融產品的定價效率,有利于金融創新,有利于我國資本市場的健康髮展.基于這些重要的理論和現實意義,本文繫統分析瞭我國的權證對標的股票定價效率的影響,嘗試給齣分析我國權證影響標的股票定價效率的研究框架和模型.
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