金融与经济
金融與經濟
금융여경제
FINANCE AND ECONOMY
2010年
2期
70-72,48
,共4页
IPO抑价%赢者诅咒%投资者情绪
IPO抑價%贏者詛咒%投資者情緒
IPO억개%영자저주%투자자정서
中国A股IPO抑价率远远高于国外成熟市场平均水平,也大大高于其他新兴市场的IPO抑价水平.本文以2005年6月至2008年8月中国A股市场发行的259家新股为研究对象,实证分析了"赢者诅咒"假说和"投资者情绪假说"解释A股IP0抑价的适用性.本文研究发现,经典文献中关于IPO抑价的"赢者诅咒"假说基本上不能解释中国A股IPO抑价现象,而二级市场的乐观情绪和新股投机是决定IPO抑价的重要因素.
中國A股IPO抑價率遠遠高于國外成熟市場平均水平,也大大高于其他新興市場的IPO抑價水平.本文以2005年6月至2008年8月中國A股市場髮行的259傢新股為研究對象,實證分析瞭"贏者詛咒"假說和"投資者情緒假說"解釋A股IP0抑價的適用性.本文研究髮現,經典文獻中關于IPO抑價的"贏者詛咒"假說基本上不能解釋中國A股IPO抑價現象,而二級市場的樂觀情緒和新股投機是決定IPO抑價的重要因素.
중국A고IPO억개솔원원고우국외성숙시장평균수평,야대대고우기타신흥시장적IPO억개수평.본문이2005년6월지2008년8월중국A고시장발행적259가신고위연구대상,실증분석료"영자저주"가설화"투자자정서가설"해석A고IP0억개적괄용성.본문연구발현,경전문헌중관우IPO억개적"영자저주"가설기본상불능해석중국A고IPO억개현상,이이급시장적악관정서화신고투궤시결정IPO억개적중요인소.
