现代经济（现代物业下半月刊）
現代經濟（現代物業下半月刊）
현대경제（현대물업하반월간）
MODERN ECONOMICS
2007年
8期
17-19
,共3页
股权分置改革%股权结构%公司治理机制
股權分置改革%股權結構%公司治理機製
고권분치개혁%고권결구%공사치리궤제
股权分置时代,中国上市公司股权结构最基本的特征是股权高度集中,并且居于多数地位的国家股,法人股不可流通,可以流通的只占少数的社会公众股,流动性的不一致导致两类股份股东利益基础的不一致,由此为根源,引发了公司治理的一系列缺陷,诸如委托代理问题的恶化、控投大股东控制、内部人控制严重、经理人激励约束机制弱化等.因此,股权分置是中国上市公司治理诸多缺陷的症结所在.股权分置改革完成之后,中国上市公司的股权结构将发生重大变化.随着原非流通股的逐步流通,原非流通股东有着较强的变现欲望,加之股权分置改革的主流对价是送股,因而中国上市公司的股权结构已开始并逐步向分散化发展.本文意在研究中国上市公司股权结构在股权分置改革后的变化及其对公司治理机制的影响.
股權分置時代,中國上市公司股權結構最基本的特徵是股權高度集中,併且居于多數地位的國傢股,法人股不可流通,可以流通的隻佔少數的社會公衆股,流動性的不一緻導緻兩類股份股東利益基礎的不一緻,由此為根源,引髮瞭公司治理的一繫列缺陷,諸如委託代理問題的噁化、控投大股東控製、內部人控製嚴重、經理人激勵約束機製弱化等.因此,股權分置是中國上市公司治理諸多缺陷的癥結所在.股權分置改革完成之後,中國上市公司的股權結構將髮生重大變化.隨著原非流通股的逐步流通,原非流通股東有著較彊的變現欲望,加之股權分置改革的主流對價是送股,因而中國上市公司的股權結構已開始併逐步嚮分散化髮展.本文意在研究中國上市公司股權結構在股權分置改革後的變化及其對公司治理機製的影響.
고권분치시대,중국상시공사고권결구최기본적특정시고권고도집중,병차거우다수지위적국가고,법인고불가류통,가이류통적지점소수적사회공음고,류동성적불일치도치량류고빈고동이익기출적불일치,유차위근원,인발료공사치리적일계렬결함,제여위탁대리문제적악화、공투대고동공제、내부인공제엄중、경리인격려약속궤제약화등.인차,고권분치시중국상시공사치리제다결함적증결소재.고권분치개혁완성지후,중국상시공사적고권결구장발생중대변화.수착원비류통고적축보류통,원비류통고동유착교강적변현욕망,가지고권분치개혁적주류대개시송고,인이중국상시공사적고권결구이개시병축보향분산화발전.본문의재연구중국상시공사고권결구재고권분치개혁후적변화급기대공사치리궤제적영향.
