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STATISTICS & INFORMATION TRIBUNE
2010年
6期
50-57
,共8页
熵%广义帕累托分布%VaR%ES%股市
熵%廣義帕纍託分佈%VaR%ES%股市
적%엄의파루탁분포%VaR%ES%고시
POT极值模型参数的准确估计是计算金融资产回报市场风险的关键.根据最大化熵原则(POME)得到POT模型中GPD参数估计方程组,通过回归模型的可决系数法选取阈值,最后将其应用到中国两个时段股市金融风险测度的实证研究中.结果表明:第1、2时段,最优阈值分别为0.017 99、0.018 01,γ、ξ和β的估计值分别为18.534 67、0.148 71、0.008 02和2.931 72、0.036 49、0.012 58,并得到不同显著性水平下的VaR和ES值,为GPD参数估计找到了一个更科学有效的方法,更为准确计算金融资产回报市场风险提供了新思路,同时也测算了本次国际金融危机对中国股市风险的影响.
POT極值模型參數的準確估計是計算金融資產迴報市場風險的關鍵.根據最大化熵原則(POME)得到POT模型中GPD參數估計方程組,通過迴歸模型的可決繫數法選取閾值,最後將其應用到中國兩箇時段股市金融風險測度的實證研究中.結果錶明:第1、2時段,最優閾值分彆為0.017 99、0.018 01,γ、ξ和β的估計值分彆為18.534 67、0.148 71、0.008 02和2.931 72、0.036 49、0.012 58,併得到不同顯著性水平下的VaR和ES值,為GPD參數估計找到瞭一箇更科學有效的方法,更為準確計算金融資產迴報市場風險提供瞭新思路,同時也測算瞭本次國際金融危機對中國股市風險的影響.
POT겁치모형삼수적준학고계시계산금융자산회보시장풍험적관건.근거최대화적원칙(POME)득도POT모형중GPD삼수고계방정조,통과회귀모형적가결계수법선취역치,최후장기응용도중국량개시단고시금융풍험측도적실증연구중.결과표명:제1、2시단,최우역치분별위0.017 99、0.018 01,γ、ξ화β적고계치분별위18.534 67、0.148 71、0.008 02화2.931 72、0.036 49、0.012 58,병득도불동현저성수평하적VaR화ES치,위GPD삼수고계조도료일개경과학유효적방법,경위준학계산금융자산회보시장풍험제공료신사로,동시야측산료본차국제금융위궤대중국고시풍험적영향.
