CAJ | 학술논문

在股权分置和全流通条件下，股权融资时的财富转移效应有所不同：股权融资时．对于流通股股东始终是一场”零和游戏“；对于上市公司．只要股票发行成功，都能获得财富的增加，其财富增加值来源于新股的认购者；在股权分置的条件下，对于非流通股股东．无论是IPO、配股还是增发，只要股票的发行价大于发行前每股净资产，均能获得财富的增加；在全流通条件下．只有IPO时，原始股股东才能获得财富的增加。
재고권분치화전류통조건하，고권융자시적재부전이효응유소불동：고권융자시．대우류통고고동시종시일장”령화유희“；대우상시공사．지요고표발행성공，도능획득재부적증가，기재부증가치래원우신고적인구자；재고권분치적조건하，대우비류통고고동．무론시IPO、배고환시증발，지요고표적발행개대우발행전매고정자산，균능획득재부적증가；재전류통조건하．지유IPO시，원시고고동재능획득재부적증가。