管理科学
管理科學
관이과학
MANAGEMENT SCIENCES IN CHINA
2010年
2期
20-27
,共8页
股票型基金%公司特征%董监事规模%纵横门坎回归模型%基金绩效
股票型基金%公司特徵%董鑑事規模%縱橫門坎迴歸模型%基金績效
고표형기금%공사특정%동감사규모%종횡문감회귀모형%기금적효
检测台湾股票型基金绩效是否存在门坎上下不对称效果,并进一步探讨在不同的基金规模下投信业公司特征和董监事规模对基金绩效的影响.在实证模型的选取上,采用Hansen提出的纵横门坎回归模型进行检测,以 2005 年～ 2007 年台湾地区投信业所发行的股票型基金作为研究对象.在实证结果方面,基金管理费用与基金报酬存在显著非线性不对称关系,且其影响取决于基金规模的差异;在不同基金规模区间的样本群组,公司若收取较高的管理费用时,对基金报酬的影响则呈现出不同大小的负向关系;当基金规模超过门坎值或低于门坎值时,公司特征和董监事规模对基金报酬的影响也呈现出显著的差异,特别是在主要股东席次比方面,两群组具有反向的显著差异.
檢測檯灣股票型基金績效是否存在門坎上下不對稱效果,併進一步探討在不同的基金規模下投信業公司特徵和董鑑事規模對基金績效的影響.在實證模型的選取上,採用Hansen提齣的縱橫門坎迴歸模型進行檢測,以 2005 年～ 2007 年檯灣地區投信業所髮行的股票型基金作為研究對象.在實證結果方麵,基金管理費用與基金報酬存在顯著非線性不對稱關繫,且其影響取決于基金規模的差異;在不同基金規模區間的樣本群組,公司若收取較高的管理費用時,對基金報酬的影響則呈現齣不同大小的負嚮關繫;噹基金規模超過門坎值或低于門坎值時,公司特徵和董鑑事規模對基金報酬的影響也呈現齣顯著的差異,特彆是在主要股東席次比方麵,兩群組具有反嚮的顯著差異.
검측태만고표형기금적효시부존재문감상하불대칭효과,병진일보탐토재불동적기금규모하투신업공사특정화동감사규모대기금적효적영향.재실증모형적선취상,채용Hansen제출적종횡문감회귀모형진행검측,이 2005 년～ 2007 년태만지구투신업소발행적고표형기금작위연구대상.재실증결과방면,기금관리비용여기금보수존재현저비선성불대칭관계,차기영향취결우기금규모적차이;재불동기금규모구간적양본군조,공사약수취교고적관리비용시,대기금보수적영향칙정현출불동대소적부향관계;당기금규모초과문감치혹저우문감치시,공사특정화동감사규모대기금보수적영향야정현출현저적차이,특별시재주요고동석차비방면,량군조구유반향적현저차이.
