管理工程学报
管理工程學報
관리공정학보
JOURNAL OF INDUSTRIAL ENGINEERING AND ENGINEERING MANAGEMENT
2009年
2期
26-31
,共6页
金字塔结构%选择效应模型%Logistic检验
金字塔結構%選擇效應模型%Logistic檢驗
금자탑결구%선택효응모형%Logistic검험
在投资者保护有限的环境下,从终极所有者效用最大化的角度出发,构建了其在金字塔结构与水平结构间进行选择时的选择效应模型,并以2001年至2005年815个民营金字塔企业观测值和141个民营水平企业观测值为样本,运用Logistic分析方法进行了检验.结果表明,当该企业的投资规模较大、预期收益较低、投资者保护较差时终极所有者会选择金字塔结构,反之则会选择水平结构.我国金字塔企业的举债能力并没有显著低于水平企业,这可能是源于金字塔企业的投资规模效应或声誉动机.
在投資者保護有限的環境下,從終極所有者效用最大化的角度齣髮,構建瞭其在金字塔結構與水平結構間進行選擇時的選擇效應模型,併以2001年至2005年815箇民營金字塔企業觀測值和141箇民營水平企業觀測值為樣本,運用Logistic分析方法進行瞭檢驗.結果錶明,噹該企業的投資規模較大、預期收益較低、投資者保護較差時終極所有者會選擇金字塔結構,反之則會選擇水平結構.我國金字塔企業的舉債能力併沒有顯著低于水平企業,這可能是源于金字塔企業的投資規模效應或聲譽動機.
재투자자보호유한적배경하,종종겁소유자효용최대화적각도출발,구건료기재금자탑결구여수평결구간진행선택시적선택효응모형,병이2001년지2005년815개민영금자탑기업관측치화141개민영수평기업관측치위양본,운용Logistic분석방법진행료검험.결과표명,당해기업적투자규모교대、예기수익교저、투자자보호교차시종겁소유자회선택금자탑결구,반지칙회선택수평결구.아국금자탑기업적거채능력병몰유현저저우수평기업,저가능시원우금자탑기업적투자규모효응혹성예동궤.
