技术经济与管理研究
技術經濟與管理研究
기술경제여관리연구
TECHNOECONOMICS & MANAGEMENT RESEARCH
2011年
3期
86-90
,共5页
套期效率%EWMA模型%钢材期货%套期保值
套期效率%EWMA模型%鋼材期貨%套期保值
투기효솔%EWMA모형%강재기화%투기보치
本文利用最小方差理论、OLS方法、简单套期保值和EWMA模型,根据滚动套保的思路,对螺纹钢期货和线材期货的套期保值功能进行了实证研究,得出如下结论:螺纹钢期货和线材期货基于EWMA模型的套保绩效分别为38%和40%,钢材期货套保功能初显;线材期货成交量和持仓量远小于螺纹钢期货,套保功能仅在理论上存在可能;简单套期保值方法(套期比为1)在钢材期货上基本无效;基于EWMA模型的套保方案在一定程度上解决了波动积聚和现货收益率变化不明显的问题,明显优于其他三种套保方案.
本文利用最小方差理論、OLS方法、簡單套期保值和EWMA模型,根據滾動套保的思路,對螺紋鋼期貨和線材期貨的套期保值功能進行瞭實證研究,得齣如下結論:螺紋鋼期貨和線材期貨基于EWMA模型的套保績效分彆為38%和40%,鋼材期貨套保功能初顯;線材期貨成交量和持倉量遠小于螺紋鋼期貨,套保功能僅在理論上存在可能;簡單套期保值方法(套期比為1)在鋼材期貨上基本無效;基于EWMA模型的套保方案在一定程度上解決瞭波動積聚和現貨收益率變化不明顯的問題,明顯優于其他三種套保方案.
본문이용최소방차이론、OLS방법、간단투기보치화EWMA모형,근거곤동투보적사로,대라문강기화화선재기화적투기보치공능진행료실증연구,득출여하결론:라문강기화화선재기화기우EWMA모형적투보적효분별위38%화40%,강재기화투보공능초현;선재기화성교량화지창량원소우라문강기화,투보공능부재이론상존재가능;간단투기보치방법(투기비위1)재강재기화상기본무효;기우EWMA모형적투보방안재일정정도상해결료파동적취화현화수익솔변화불명현적문제,명현우우기타삼충투보방안.