南方经济
南方經濟
남방경제
SOUTH CHINA ECONOMY
2007年
7期
47-59
,共13页
信息透明度%声誉投资%公司价值
信息透明度%聲譽投資%公司價值
신식투명도%성예투자%공사개치
为揭示上市公司信息透明度与公司价值之间的内在关联,本文应用信息经济学构建上市公司信息披露的"声誉投资"模型,对信息披露程度提高对公司价值提升进行理论推理,论证"好"公司为避免"次品车"效应造成的"价值折价",有动力进行多披露信息.为验证上市公司增加信息披露提升公司价值,本文利用托宾q对2002-2003年中国证券市场数据进行实证分析.通过对研究样本实证检验,结果显示托宾q与公司信息披露增量之间显著正相关,采取积极信息披露策略的上市公司市场价值相应较高;而信息供给程度低的上市公司市场价值相应较低.
為揭示上市公司信息透明度與公司價值之間的內在關聯,本文應用信息經濟學構建上市公司信息披露的"聲譽投資"模型,對信息披露程度提高對公司價值提升進行理論推理,論證"好"公司為避免"次品車"效應造成的"價值摺價",有動力進行多披露信息.為驗證上市公司增加信息披露提升公司價值,本文利用託賓q對2002-2003年中國證券市場數據進行實證分析.通過對研究樣本實證檢驗,結果顯示託賓q與公司信息披露增量之間顯著正相關,採取積極信息披露策略的上市公司市場價值相應較高;而信息供給程度低的上市公司市場價值相應較低.
위게시상시공사신식투명도여공사개치지간적내재관련,본문응용신식경제학구건상시공사신식피로적"성예투자"모형,대신식피로정도제고대공사개치제승진행이론추리,론증"호"공사위피면"차품차"효응조성적"개치절개",유동력진행다피로신식.위험증상시공사증가신식피로제승공사개치,본문이용탁빈q대2002-2003년중국증권시장수거진행실증분석.통과대연구양본실증검험,결과현시탁빈q여공사신식피로증량지간현저정상관,채취적겁신식피로책략적상시공사시장개치상응교고;이신식공급정도저적상시공사시장개치상응교저.
