数量经济技术经济研究
數量經濟技術經濟研究
수량경제기술경제연구
QUANTITATIVE AND TECHNICAL ECONOMICS
2005年
2期
149-156
,共8页
技术分析%移动平均线%异步交易%交易成本
技術分析%移動平均線%異步交易%交易成本
기술분석%이동평균선%이보교역%교역성본
本文讨论了在中国股票市场上,移动平均线是否具有获取超额利润的能力.针对上证指数,标准检验证明持有期可变的移动平均线方法能够带来相当大的超额利润,而且时间越短,这种预测能力越强;持有期固定的移动平均线方法则不具备预测能力.异步交易和交易成本会削弱但不会完全抵消这种预测能力,自助法检验则说明两个简单的期望回报时变模型无法解释这种预测能力,这些都说明中国股票市场可能存在一定程度的无效性.
本文討論瞭在中國股票市場上,移動平均線是否具有穫取超額利潤的能力.針對上證指數,標準檢驗證明持有期可變的移動平均線方法能夠帶來相噹大的超額利潤,而且時間越短,這種預測能力越彊;持有期固定的移動平均線方法則不具備預測能力.異步交易和交易成本會削弱但不會完全牴消這種預測能力,自助法檢驗則說明兩箇簡單的期望迴報時變模型無法解釋這種預測能力,這些都說明中國股票市場可能存在一定程度的無效性.
본문토론료재중국고표시장상,이동평균선시부구유획취초액리윤적능력.침대상증지수,표준검험증명지유기가변적이동평균선방법능구대래상당대적초액리윤,이차시간월단,저충예측능력월강;지유기고정적이동평균선방법칙불구비예측능력.이보교역화교역성본회삭약단불회완전저소저충예측능력,자조법검험칙설명량개간단적기망회보시변모형무법해석저충예측능력,저사도설명중국고표시장가능존재일정정도적무효성.
