山西财经大学学报
山西財經大學學報
산서재경대학학보
JOURNAL OF SHANXI FINANCE AND ECONOMICS UNIVERSITY
2008年
4期
112-120
,共9页
市场择时%现金持有量%大股东
市場擇時%現金持有量%大股東
시장택시%현금지유량%대고동
选取1999年1月1日至2001年12月31日期间在沪、深两市首次公开发行A股的非金融类上市公司为研究样本,实证分析大股东控制条件下的市场择时对公司现金持有量的影响.实证结果表明,现有的权衡理论、信息不对称理论和管理者职位巩固理论均不能较好地解释我国上市公司的高现金持有量现象.上市公司现金持有量是公司过去市场择时行为累积的影响结果,而且在股权结构集中的公司,其通过市场择时行为"囤积"现金持有量的动机更为强烈.
選取1999年1月1日至2001年12月31日期間在滬、深兩市首次公開髮行A股的非金融類上市公司為研究樣本,實證分析大股東控製條件下的市場擇時對公司現金持有量的影響.實證結果錶明,現有的權衡理論、信息不對稱理論和管理者職位鞏固理論均不能較好地解釋我國上市公司的高現金持有量現象.上市公司現金持有量是公司過去市場擇時行為纍積的影響結果,而且在股權結構集中的公司,其通過市場擇時行為"囤積"現金持有量的動機更為彊烈.
선취1999년1월1일지2001년12월31일기간재호、심량시수차공개발행A고적비금융류상시공사위연구양본,실증분석대고동공제조건하적시장택시대공사현금지유량적영향.실증결과표명,현유적권형이론、신식불대칭이론화관리자직위공고이론균불능교호지해석아국상시공사적고현금지유량현상.상시공사현금지유량시공사과거시장택시행위루적적영향결과,이차재고권결구집중적공사,기통과시장택시행위"돈적"현금지유량적동궤경위강렬.
