海南金融
海南金融
해남금융
HAINAN FINANCE
2012年
7期
49-55
,共7页
价格发现%期货市场%现货市场%G-S模型
價格髮現%期貨市場%現貨市場%G-S模型
개격발현%기화시장%현화시장%G-S모형
本文采用日数据,运用协整检验、格兰杰因果检验、VAR模型、G-S模型、EGARCH模型对伦敦金属交易所(LME)和上海期货交易所(沪)的铜期货市场价格发现功能进行了实证比较研究,得出:沪铜期货市场确有价格发现的功能,且在价格发现中处于主导地位.但是与LME铜期货市场相比,沪铜期货市场的价格发现功能效率较低,且不具有信息优势.此外,通过检验,还发现LME铜期货价格和沪铜期货价格具有双向引导关系,但LME铜期货价格对沪铜期货价格的影响要大于沪铜期货价格对LME铜期货价格的影响.
本文採用日數據,運用協整檢驗、格蘭傑因果檢驗、VAR模型、G-S模型、EGARCH模型對倫敦金屬交易所(LME)和上海期貨交易所(滬)的銅期貨市場價格髮現功能進行瞭實證比較研究,得齣:滬銅期貨市場確有價格髮現的功能,且在價格髮現中處于主導地位.但是與LME銅期貨市場相比,滬銅期貨市場的價格髮現功能效率較低,且不具有信息優勢.此外,通過檢驗,還髮現LME銅期貨價格和滬銅期貨價格具有雙嚮引導關繫,但LME銅期貨價格對滬銅期貨價格的影響要大于滬銅期貨價格對LME銅期貨價格的影響.
본문채용일수거,운용협정검험、격란걸인과검험、VAR모형、G-S모형、EGARCH모형대륜돈금속교역소(LME)화상해기화교역소(호)적동기화시장개격발현공능진행료실증비교연구,득출:호동기화시장학유개격발현적공능,차재개격발현중처우주도지위.단시여LME동기화시장상비,호동기화시장적개격발현공능효솔교저,차불구유신식우세.차외,통과검험,환발현LME동기화개격화호동기화개격구유쌍향인도관계,단LME동기화개격대호동기화개격적영향요대우호동기화개격대LME동기화개격적영향.
