当代财经
噹代財經
당대재경
CONTEMPORARY FINANCE & ECONOMICS
2005年
2期
39-41,63
,共4页
IPO%企业绩效%企业目标%股票市场
IPO%企業績效%企業目標%股票市場
IPO%기업적효%기업목표%고표시장
基于对1996年至2000年间进行首次公开发行股票的682家上市公司进行实证分析,发现我国上市公司在IPO之后,主营业务收入净额、主营业务利润、利润总额和净利润都增长显著,资产总额、固定资产净值和股东权益都大幅增长,但企业的销售净利率却没有发生显著的变化,企业的总资产周转率和资产负债率都显著下降,以净资产收益率和总资产收益率衡量的公司绩效非常显著地恶化.基本结论是,我国上市公司背离了股东价值最大化的企业目标,降低了公司的投资价值,削弱了我国股票市场的基础.
基于對1996年至2000年間進行首次公開髮行股票的682傢上市公司進行實證分析,髮現我國上市公司在IPO之後,主營業務收入淨額、主營業務利潤、利潤總額和淨利潤都增長顯著,資產總額、固定資產淨值和股東權益都大幅增長,但企業的銷售淨利率卻沒有髮生顯著的變化,企業的總資產週轉率和資產負債率都顯著下降,以淨資產收益率和總資產收益率衡量的公司績效非常顯著地噁化.基本結論是,我國上市公司揹離瞭股東價值最大化的企業目標,降低瞭公司的投資價值,削弱瞭我國股票市場的基礎.
기우대1996년지2000년간진행수차공개발행고표적682가상시공사진행실증분석,발현아국상시공사재IPO지후,주영업무수입정액、주영업무리윤、리윤총액화정리윤도증장현저,자산총액、고정자산정치화고동권익도대폭증장,단기업적소수정리솔각몰유발생현저적변화,기업적총자산주전솔화자산부채솔도현저하강,이정자산수익솔화총자산수익솔형량적공사적효비상현저지악화.기본결론시,아국상시공사배리료고동개치최대화적기업목표,강저료공사적투자개치,삭약료아국고표시장적기출.
