中国科学技术大学学报
中國科學技術大學學報
중국과학기술대학학보
JOURNAL OF UNIVERSITY OF SCIENCE AND TECHNOLOGY OF CHINA
2012年
3期
197-202
,共6页
期货组合保证金%pair copula%风险对冲
期貨組閤保證金%pair copula%風險對遲
기화조합보증금%pair copula%풍험대충
基于风险基础保证金设定原理,利用pair copula构建方法,提出一种新的期货组合的动态保证金设定模型.该模型能够灵活地捕捉到两两期货合约间的尾部相依特征,并充分考虑到不同期货合约间的风险对冲,这对于描述市场极端事件的发生提供了较准确的度量.实证结果表明,当前期货交易所设定的保证金水平明显偏高,而该动态保证金设定模型能较好地反映市场风险的变化,进而得到合理的逐日保证金水平.
基于風險基礎保證金設定原理,利用pair copula構建方法,提齣一種新的期貨組閤的動態保證金設定模型.該模型能夠靈活地捕捉到兩兩期貨閤約間的尾部相依特徵,併充分攷慮到不同期貨閤約間的風險對遲,這對于描述市場極耑事件的髮生提供瞭較準確的度量.實證結果錶明,噹前期貨交易所設定的保證金水平明顯偏高,而該動態保證金設定模型能較好地反映市場風險的變化,進而得到閤理的逐日保證金水平.
기우풍험기출보증금설정원리,이용pair copula구건방법,제출일충신적기화조합적동태보증금설정모형.해모형능구령활지포착도량량기화합약간적미부상의특정,병충분고필도불동기화합약간적풍험대충,저대우묘술시장겁단사건적발생제공료교준학적도량.실증결과표명,당전기화교역소설정적보증금수평명현편고,이해동태보증금설정모형능교호지반영시장풍험적변화,진이득도합리적축일보증금수평.
