经济数学
經濟數學
경제수학
MATHEMATICS IN ECONOMICS
2012年
2期
73-78
,共6页
CVaR%投资组合%交易费%L-S算法%二阶段补偿优化
CVaR%投資組閤%交易費%L-S算法%二階段補償優化
CVaR%투자조합%교역비%L-S산법%이계단보상우화
本文假设投资者是风险厌恶型,用CVaR作为测量投资组合风险的方法.在预算约束的条件下,以最小化CVaR为目标函数,建立了带有交易费用的投资组合模型.将模型转化为两阶段补偿随机优化模型,构造了求解模型的随机L-S算法.为了验证算法的有效性,用中国证券市场中的股票进行数值试验,得到了最优投资组合、VaR和CVaR的值.而且对比分析了有交易费和没有交易费的最优投资组合的不同,给出了相应的有效前沿.
本文假設投資者是風險厭噁型,用CVaR作為測量投資組閤風險的方法.在預算約束的條件下,以最小化CVaR為目標函數,建立瞭帶有交易費用的投資組閤模型.將模型轉化為兩階段補償隨機優化模型,構造瞭求解模型的隨機L-S算法.為瞭驗證算法的有效性,用中國證券市場中的股票進行數值試驗,得到瞭最優投資組閤、VaR和CVaR的值.而且對比分析瞭有交易費和沒有交易費的最優投資組閤的不同,給齣瞭相應的有效前沿.
본문가설투자자시풍험염악형,용CVaR작위측량투자조합풍험적방법.재예산약속적조건하,이최소화CVaR위목표함수,건립료대유교역비용적투자조합모형.장모형전화위량계단보상수궤우화모형,구조료구해모형적수궤L-S산법.위료험증산법적유효성,용중국증권시장중적고표진행수치시험,득도료최우투자조합、VaR화CVaR적치.이차대비분석료유교역비화몰유교역비적최우투자조합적불동,급출료상응적유효전연.
