成都理工大学学报（社会科学版）
成都理工大學學報（社會科學版）
성도리공대학학보（사회과학판）
JOURNAL OF CHENGDU UNIVERSITY OF TECHNOLOGY(SOCIAL SCIENCES)
2010年
4期
9-17
,共9页
金融市场%波动率%SWARCH%动态VaR测度%Back-testing
金融市場%波動率%SWARCH%動態VaR測度%Back-testing
금융시장%파동솔%SWARCH%동태VaR측도%Back-testing
测度金融市场动态风险VaR的一个关键在于如何准确刻画金融市场收益波动事.引入马尔可夫状态转移的ARCH(Regime switching ARCH,SWARCH)模型,构建出基于状态转移波动模型的金融市场动态风险测度模型.然后运用其对中国大陆上证综指和伦敦金融时报100指数的市场风险进行测度,并运用Back-testing中的似然比率检验方法(Likelihood Ratio Test,LRT)对金融市场风险测度的准确性进行检验.实证结果表明,基于SWARCH的风险测度模型,不仅能够准确测度不同类型金融市场的动态风险.而且在测度金融市场大风险方面展现出同样具有优越的测度能力.
測度金融市場動態風險VaR的一箇關鍵在于如何準確刻畫金融市場收益波動事.引入馬爾可伕狀態轉移的ARCH(Regime switching ARCH,SWARCH)模型,構建齣基于狀態轉移波動模型的金融市場動態風險測度模型.然後運用其對中國大陸上證綜指和倫敦金融時報100指數的市場風險進行測度,併運用Back-testing中的似然比率檢驗方法(Likelihood Ratio Test,LRT)對金融市場風險測度的準確性進行檢驗.實證結果錶明,基于SWARCH的風險測度模型,不僅能夠準確測度不同類型金融市場的動態風險.而且在測度金融市場大風險方麵展現齣同樣具有優越的測度能力.
측도금융시장동태풍험VaR적일개관건재우여하준학각화금융시장수익파동사.인입마이가부상태전이적ARCH(Regime switching ARCH,SWARCH)모형,구건출기우상태전이파동모형적금융시장동태풍험측도모형.연후운용기대중국대륙상증종지화륜돈금융시보100지수적시장풍험진행측도,병운용Back-testing중적사연비솔검험방법(Likelihood Ratio Test,LRT)대금융시장풍험측도적준학성진행검험.실증결과표명,기우SWARCH적풍험측도모형,불부능구준학측도불동류형금융시장적동태풍험.이차재측도금융시장대풍험방면전현출동양구유우월적측도능력.
