上海理工大学学报
上海理工大學學報
상해리공대학학보
2011年
5期
499-507
,共9页
双幂次变差%内在依赖性%杠杆效应%联立方程组
雙冪次變差%內在依賴性%槓桿效應%聯立方程組
쌍멱차변차%내재의뢰성%강간효응%련립방정조
基于已实现变差理论和双幂次变差理论,在股票价格为半鞅过程的前提下将已实现波动率分解为连续波动部分和离散跳跃部分,研究了上证综指收益率和波动率的杠杆效应以及连续波动部分和离散跳跃部分分别在杠杆效应中所起的作用,并且分析了跳跃部分和连续波动部分在价格运动过程中的区别.由独立方程模型的估计结果发现各个模型扰动项之间存在着一种类似杠杆效应的非线性关系,然后再通过联立方程组模型进一步验证扰动项之间的内在依赖性.实证分析结果表明:收益率和波动率的杠杆效应主要是通过连续波动部分起作用.
基于已實現變差理論和雙冪次變差理論,在股票價格為半鞅過程的前提下將已實現波動率分解為連續波動部分和離散跳躍部分,研究瞭上證綜指收益率和波動率的槓桿效應以及連續波動部分和離散跳躍部分分彆在槓桿效應中所起的作用,併且分析瞭跳躍部分和連續波動部分在價格運動過程中的區彆.由獨立方程模型的估計結果髮現各箇模型擾動項之間存在著一種類似槓桿效應的非線性關繫,然後再通過聯立方程組模型進一步驗證擾動項之間的內在依賴性.實證分析結果錶明:收益率和波動率的槓桿效應主要是通過連續波動部分起作用.
기우이실현변차이론화쌍멱차변차이론,재고표개격위반앙과정적전제하장이실현파동솔분해위련속파동부분화리산도약부분,연구료상증종지수익솔화파동솔적강간효응이급련속파동부분화리산도약부분분별재강간효응중소기적작용,병차분석료도약부분화련속파동부분재개격운동과정중적구별.유독립방정모형적고계결과발현각개모형우동항지간존재착일충유사강간효응적비선성관계,연후재통과련립방정조모형진일보험증우동항지간적내재의뢰성.실증분석결과표명:수익솔화파동솔적강간효응주요시통과련속파동부분기작용.
