经济研究导刊
經濟研究導刊
경제연구도간
ECONOMIC RESEARCH GUIDE
2012年
5期
161-162
,共2页
已实现波动率%高频数据%Cornish-Fisher%VaR
已實現波動率%高頻數據%Cornish-Fisher%VaR
이실현파동솔%고빈수거%Cornish-Fisher%VaR
实际市场收益率的尾部普遍展现出比正态分布宽大的“厚尾”特征,通过Cornish-Fisher方法修正正态分布,可使其适合股票市场的实际情况.用沪深300指数的5分钟高频数据构造已实现波动率,来考察中国股票市场的波动特征,试图将高频金融数据的“已实现”波动率引用到基于Cornish-Fisher的VaR模型当中.通过与正态分布假设的VaR的返回测试对比,从实证的角度论证Cornish-Fisher扩展方法在VaR估计中的有效性,基于数据特征的Cornish-Fisher扩展方法有效地改善了VaR的估值.
實際市場收益率的尾部普遍展現齣比正態分佈寬大的“厚尾”特徵,通過Cornish-Fisher方法脩正正態分佈,可使其適閤股票市場的實際情況.用滬深300指數的5分鐘高頻數據構造已實現波動率,來攷察中國股票市場的波動特徵,試圖將高頻金融數據的“已實現”波動率引用到基于Cornish-Fisher的VaR模型噹中.通過與正態分佈假設的VaR的返迴測試對比,從實證的角度論證Cornish-Fisher擴展方法在VaR估計中的有效性,基于數據特徵的Cornish-Fisher擴展方法有效地改善瞭VaR的估值.
실제시장수익솔적미부보편전현출비정태분포관대적“후미”특정,통과Cornish-Fisher방법수정정태분포,가사기괄합고표시장적실제정황.용호심300지수적5분종고빈수거구조이실현파동솔,래고찰중국고표시장적파동특정,시도장고빈금융수거적“이실현”파동솔인용도기우Cornish-Fisher적VaR모형당중.통과여정태분포가설적VaR적반회측시대비,종실증적각도론증Cornish-Fisher확전방법재VaR고계중적유효성,기우수거특정적Cornish-Fisher확전방법유효지개선료VaR적고치.
