西安财经学院学报
西安財經學院學報
서안재경학원학보
JOURNAL OF XI'AN INSTITUTE OF FINANCE & ECONOMICS
2008年
3期
68-73
,共6页
企业债券%市场波动性%ARMA模型%GARCH模型
企業債券%市場波動性%ARMA模型%GARCH模型
기업채권%시장파동성%ARMA모형%GARCH모형
基于交易所企债指数,利用ARMA-GARCH模型分析市场波动性.结果表明ARMA(1,1)-GARCH(1,1)模型可以合理解释企业债券市场波动存在的持续性、丛集性和杠杆效应.场外冲击对条件方差的影响具有持久性,反向冲击比等量的正向冲击会导致更高的下一期的条件方差.EGARCH(1,1)-M模型回归结果表明,市场存在正的风险溢价,但是预期条件波动对预期收益仅有微弱补偿.
基于交易所企債指數,利用ARMA-GARCH模型分析市場波動性.結果錶明ARMA(1,1)-GARCH(1,1)模型可以閤理解釋企業債券市場波動存在的持續性、叢集性和槓桿效應.場外遲擊對條件方差的影響具有持久性,反嚮遲擊比等量的正嚮遲擊會導緻更高的下一期的條件方差.EGARCH(1,1)-M模型迴歸結果錶明,市場存在正的風險溢價,但是預期條件波動對預期收益僅有微弱補償.
기우교역소기채지수,이용ARMA-GARCH모형분석시장파동성.결과표명ARMA(1,1)-GARCH(1,1)모형가이합리해석기업채권시장파동존재적지속성、총집성화강간효응.장외충격대조건방차적영향구유지구성,반향충격비등량적정향충격회도치경고적하일기적조건방차.EGARCH(1,1)-M모형회귀결과표명,시장존재정적풍험일개,단시예기조건파동대예기수익부유미약보상.
